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来源:雪球App,作者: 一只平凡的小猪,(https://xueqiu.com/9349720872/197270085) 对于债券Bond,最常见的一个定义就是:债券是一种有价证券,是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。 而票据Note,市场上所说的票据是指商业汇票范畴,是指由付款人签发,由承兑人承兑,并于到期日向收款人或被背书人支付款项的一种票据,目前票据已发展成为集支付、结算、融资、投资、交易功能于一体的信用工具。 他们既有相同点也有不同点。 共同点: 1、都是一种有价证券,都具有一定的收益性。票据和债券均是具有一定价格和代表某种所有权或债权的凭证,即有价证券。票据有面额标注,经贴现、出售或其他处置会产生一定的资金流入收益;债券投资收益最基本的部分是利息收入,且买卖债券时由于价格的变化还可能得到资本收益。 2、都是一种信用工具,都是远期偿还概念。票据和债券均具有信用功能,票据是因自身信用或他人信用开立,付款人于到期日向收款人或被背书人支付款项;债券是在资金融通时证明债权的合法凭证,到一定期限后就要偿还。 3、都具有流动性,有较好的流通市场支撑。票据和债券均具有较强的流动性,票据通过背书、贴现、转帖现很容易在市场上流动;债券在证券交易所或银行间市场都可以高效的流动。 4、都是一种低风险低收益的金融产品。票据和债券一般是拥有较好的信用而签发或发行的,常被看做是流动性又高,风险低,收益低的金融产品。 不同点: 1、从发行主体上看,票据的发行主体主要是公司和企业;债券的发行主体除了公司和企业外,还有中央政府、中央政府机构、地方政府、银行或非银行金融机构等。 2、从产品生命期限看,票据主要短期,期限最长不超过一年;而债券期限短则一年内,长则30多年,甚至永久。 3、从持有风险上看,国债风险几乎为零,其他政府债券风险一般也比金融债券风险小,金融债券和银行承兑汇票风险相当;虽然公司、企业债券和商业承兑汇票风险相当,但因债券发行更加严格,一般认为债券风险低于商业承兑汇票的持有风险。 4、到期还本付息上看,债券除贴现债券外,一般都明确了收益率,债券持有人在债券持有到期时,获得债券面额本金和债券利息;票据则是在获得时从票面金额中扣除利息收入,持有者到期只获得票面金额。 5、支付结算功能上看,票据除了和债券一样有信用功能外,还可以视同现金在贸易链上进行支付和结算,债券则不具备支付结算功能。 $腾讯控股(00700)$ $中国恒大(03333)$ $15恒大03(SH122393)$ |
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